北极光创投12年:近220项目平均IRR逾30%

  北极光创投12年:近220个项目,平均IRR超过30%

  现在的邓峰现在的司机还是12年前回国时带来的报纸,“真的找不到人”,1990年到2005年是15年激荡的国内形势,邓锋离开美国再一次踏上了中国四面八方的土地,满怀的愿望,也是如此一丝亏损。国内风险投资行业的概念和标准,对他来说充满了不可知的印象。北极光风险投资保持“稳健”。在过去的12年中,北极光风险投资有限公司先后成立了美国团,Kechida,BGI,APUS,VIPKID,海洋音乐,TalkingData和Wi-Fi Master Key,而且这个组织已经交给了不弱的成绩单,不愿意留在“稳定”,给团队注入更多的“狼”。 ,姜皓天(左至右)1在春天投资行业2004年,由邓锋七年前创建的硬件防火墙技术NetScreen被瞻博网络以42亿美元收购。 6月份,25位美国顶级风险投资者在硅谷银行的领导下访问了中国,并邀请了邓锋。附属机构包括NEA,KPCB,红杉,USVP,凯雷,经纬创投等。红杉的唐瓦伦丁在旅行后的记者招待会上说,他会回来的。事实上,美国顶级风险投资机构的访问“引发了中国的风险投资”。一年后的9月,红杉中国成立。未来两年,KPCB,经纬创投,NEA等已经来临。在强大的中国风险投资行业,这些外资企业正在疯狂地攻击。邓峰还在2005年初回国创办了北极光创投,乘坐火车的第一集,再次出发。在北极光风险投资成立之初,尽管当时中国的技术创新环境还很早,但科学与工程背景的邓峰仍然决定设置高科技早期风险投资。从那以后的12年,他的方向并没有动摇。 20亿美元的美军团级和领导层在该分公司是一家专业的智能终端操作系统和平台技术提供商,凭借稳健上市后的上市表现甚至一度拿下21股作为国王涨停,市值数百亿元。 2010年,创业董事局主席邓峰和赵鸿飞首次见面。在短短40分钟的交流中,邓峰不重视企业的收入,更重视软件开发和质量控制。 “邓锋知道我在这方面做了什么,而北极光更了解这个行业。”赵宏飞告诉媒体。投资一年后,邓锋亲自负责公司董事会。 CSTD总裁耿增强在接受媒体采访时回忆说:“他经历了创业的全过程,下一步该干什么非常清楚,但他总是说根据自己的经验提出建议,总是自己的企业家“。在崇达的投资不仅给北极光带来了几十倍的经济回报,而且人工智能的上下游的合作也是这个领域的投资企业的AI“编织一个更大的网络”。投资美国团也是“傲视北极光”的美国团的增长速度甚至超出了投资者的预期,所以先买后行业,也是做猫狗电影,扩大自我界限。在谈到最新一轮融资时,美国代表团已经筹集了40亿美元的资金,总额达300亿美元。北极光风险投资公司的B线投资回报率是整个基金的30倍以上。 Wi-Fi主键性能卓越。即使Wi-Fi Master A轮已经被价值10亿美元的Aurora拍了下来。事实证明,这个投资视野准确,两年下来,Wi-Fi关键估值已经上升到了50亿美元。大数据的TalkingData,网络教育的VIPKID,精准药品的燃石等一些行业领导者在早期也被北极光“抓住”。董事总经理蒋昊天总结说:“我们提到的大多数早期投资机构的公司都是转折点,其中许多是VC的第一大股东。 3在北极光风险投资家向美国团队和领导人投入了数十亿美元之前,也出现了一些短暂的失望。 “红孩子”是一个让邓锋叹息的项目。在“红孩子”四轮私募的过程中,北极光创投的影子出现了两次,都与NEA。 2005年和2006年两次投资“红孩子”两轮,共计550万美元。 “红孩子”是一家母婴产品公司,早期走“目录直销+电子商务+传统物流”路线,势头一直看好,2008年销售收入近亿元。然而在随后的三年里,创始人争吵不休,业务方向也在目录直销和电商停滞之间,错过了电商的好节点,然后逐渐低迷,到2012年苏宁电器以6600万美元收购。 “售价对我们来说仍然是一笔亏损,没有几百万美元。”另外遗憾的是江浩田投资的“开心网”。 “开心网”轰动一时,“开心农场”的发展是由所有网上“偷菜”热潮引发的。 “没有一家公司发展得这么快,一分钱也没有花上一分钱的广告和促销费用”,这个公司成立仅一年,用户超过6000万,估值超过1亿美元。不过,好消息不长。从2010年开始,“开心网”流量迅速下降,类似的微博产品发展受挫,逐渐下滑,最终以10.85亿元的价格成为智能并购的游戏。北极光风险投资公司(Northern Lights Ventures)的这笔投资已经结束了,“也许这将会赢得几倍,后来只能赢得几倍。”监管压制,不利的外部环境,团队成长速度不够快,偏见保守的作风也是“开心网”走下坡路,蒋浩天回来了。如果你能抓住中途出现的销售机会,或给创始团队更清晰的建议和信号,结果可能会有所不同。但是投资是这样的,会有盈利的,会有遗憾的。在第四场比赛开始时,Aurora Ventures被定位为TMT领域的早期投资基金。投资轨迹集中在与邓锋创始人有关的科技背景,包括企业和运营商市场的软件和设备。然后赛道逐渐拓宽,先进的技术,医疗卫生领域也纷纷亮相。 “我们不是在一条赛道上下注,而是选择了相对较多的赛道,并且只选择了赛道上的精品。”在资金规模上,邓锋的心态被严格控制了,“早期的投资一定要严谨,如果做得太多,队伍规模不够,就会累得够呛”。团队整体决策进行讨论,拓宽轨迹,兼顾专业力量2015年以来,团队逐渐明确划分为TMT,医疗健康和先进技术三类,具体到投资跟踪选择战略,其中有两点:与团队脱氧核糖核酸一致;与社会趋势相结合,项目的质量与否,一个取决于团队背景,二要综合产品,技术,商业模式和资源等因素来考虑。其中,邓峰特别重视团队的作用,目前投资轨迹中,TMT领域占70%,医疗卫生科学和生命科学占20%,其余10%在先进技术hnology。在TMT领域,北极光风险投资不仅关注消费者,更关注云计算基础设施,物联网设备等30多个芯片设计公司回报的萧邑创新,是邓锋先前的出手满意度投资渠道逐渐扩大,投资策略正在悄然演变,提及北极光风险投资,大多数人的印象是“稳中有升”。他们的LP来自一流的大学捐赠基金,主权基金,家族基金,美国,欧洲和亚洲的慈善基金,以及母基金等杰出的国内政府基金。美元基金的周期通常是“10 + 2”,使得北极光风险投资基金有足够的时间投资于早期的高科技项目,并支持其良好的投资策略。邓峰从不盲目追风,虽然国内资金往往多头,但邓峰不喜欢叫人先拍,他关心的是企业是否有可持续的商业模式。因此,一些热门的“智能穿戴设备”,如互联网医疗和VR / AR领域还没有种植北极光。在VR / AR领域的投融资活动如火如荼的进行中,邓锋不无心痒,但他和球队仍然耐心分析了一个相关项目的圈子。冲下来,他们达成了协议 - VR / AR硬件是一个大公司的领域,而内容方面则质量低,成本高,“观望”。5失落与狼一切都有两面,高风险意味着高回报,强劲有时意味着错过“为了保护下行风险,您可能会错过上行空间。”今天的北极光风险投资家在选择他们的项目时尝试冒更大的风险,看看早期的项目,并试图超越大方向出手时,“不能太在意一时成功率,毕竟投资机构的关键措施就是总收益”。 “对于VC来说,我为这个项目做错了投票,错过了比这个更好的项目,更不舒服的是项目撤出后,项目越来越好。对于Northern Light Venture Capital而言,草根创业项目为消费者在互联网舞台上所错过的地方。 “产业导向的精英创业,都在圈子里,这个消息很容易知道,基层企业家相关的是很难把握的。另外错过了项目成长的误判,比如滴水旅行。 “我第一次看到它,我没有讨论它。在Drip Drift的早期,Northern Light Venture Capital的一位同事进行了试验,得出“糟糕的用户体验”的结论。他没有想到的是,液滴会迅速改善。改进后的液滴将大跃进,成为移动旅游领域的佼佼者。但是,有些事情可以在不冒自己风险的情况下解决。他们也有嗅觉,苍劲和大胆。这是邓锋的“狼来了”,他不时会用来刺激队伍中的年轻人,此时邓锋就提出了“阿普斯”,从第一次见面就看固定投资,这个项目只用了一个北极光风险投资周,李涛从360才辞职到结束手续,盯着同事带着他去签署TS,但从代理的全面战略来看,必须既稳定又激进的,年轻的和老的互相拉扯。邓锋总结说:“战略上的进取和战术性强。比如,他早就看好医疗卫生领域,但是实际投资是投资项目的第一种方式,随着投资项目的逐步转向,再逐渐转向投资项目,风险在增加。 “负责姜昊天TMT集团,及早植入狼基因”,ToC项目不同于强劲的toB项目本身,其指数增长曲线并不是说强大的恒定马太效应也凸显出来更为明显,所以投资迅速而准确地找出可以拿到最顶的物品是非常紧急和重要的。 “6做什么不是邓锋对一个企业的商业价值的判断通常是把现在和未来整体结合起来,而除了核心商业价值之外,北极光风险投资还有一个”底线“比如说赌博,色情没有触及,因为既赚钱又赚钱,而且已经超越了界限。早些时候,邓锋甚至不愿意投资游戏项目,“看着儿子花上一天玩游戏”愤怒。 “后来他也意识到事情的另一面,”游戏能吸引一部分闲散人士关注社会,有利于社会稳定“,北极光也投入了触摸技术等游戏公司,但在具体的选择上当邓峰还不止一张牌时,“暴力,色情没有或者不能向家属解释”,近年来,国家对高科技给予了大力支持,科技成了中国的新经济和经济发展的核心动力之一,北极光风险投资的步伐也恰好是那里的预评估方向,但邓锋并不刻意跟随政策方向,毕竟“风险投资是市场经济事情。“”你最满意的一个项目是什么?“邓锋挥了挥手,笑着没有回答,然后打开渠道,”只能相对,没有绝对的“。除了回报率之外,的阶段项目本身与企业家合作的状态邓登在回顾投资项目时考虑的因素,到目前为止,北极光投资的近220个项目的平均IRR超过30%,出口数量为43个,其中,上市公司和上市公司的数量是19个。来年,北极光风险投资有很多项目退出计划。至于退出的时间,取决于业务的潜力。邓峰通常不会持续最高点的回报必须等到退出,而更多的是注意退出基金的频率和整体回报.7高科技创业VC的早期时代来自北极光风险投资创业公司在与其相处的过程中企业家,信任,耐心,帮助多而不乱,VC应该做好自己的工作,不要玩技巧或眼球。这种印象和评价在企业家中间传播开来,从而使他经常赢得投资者的选择。 d在与商业火花碰撞的交易中,也是投资资金业务邓峰兴奋的地方,但他也有一个令人不安的时刻,比如投资研发多年的新药最终通过新注册毒品。但对他来说最不舒服的不是这个,而是投资创业者的性格问题,比如企业亏损不想扭转局面,而是转移企业资产。邓峰认为目前的创投圈,尽管泡沫总体来看还是不错的,北方风险投资的投资速度并没有放缓。他认为,与近年来成立的新基金相比,已建立基金的好处在于品牌知名度和相对稳定的案例来源,但他不认为他能够从容应对现在和将来的风险和过去的起伏。这是因为国内整体环境特别是创新环境发生了很大的变化,过去的经验教训不能适应新的形势,必须重新考虑。即使在今天,中国的技术创新环境依然存在问题。然而,同样的道理,人工智能,精准医疗技术创新理念一直呈现上升趋势,国内投资人才库信息化,资本充足性和弹药化,资本市场也日趋成熟,在各种因素的串联组合下,“做早期风险投资的高科技时代到来了“,互联网的集中化意味着它有足够的发展和探索空间,TMT作为主流技术继续推动着社会的前进。在过去的12年里,TMT已经从金融领域转向了高速发展和变革,行业中的人才正在迅速地,高速地出现。营业部门的阶段已经过去,即将到来进入或正在进入一个新的“继承期”,真正的赢家有能力跨越周期,跨期周期不仅体现在投资业绩上,也体现在组织上。 “